“金油比”處于高位 黃金不強(qiáng)原油更弱
國(guó)際油價(jià)12月以來陰跌不止，而黃金價(jià)格卻未持續(xù)下探。業(yè)界關(guān)注的“金油比”仍然處于一年來的高位。業(yè)內(nèi)人士稱，黃金與“黑金”的緊密關(guān)聯(lián)度已大不如前，而黃金與美元指數(shù)的“負(fù)相關(guān)”關(guān)系也似乎逆轉(zhuǎn)。
原油五連跌
受利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美國(guó)“財(cái)政懸崖”等多重因素影響，國(guó)際油價(jià)10日出現(xiàn)震蕩，紐約油價(jià)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌。截至昨日19時(shí)整，紐約原油近月期貨價(jià)小幅上漲，至85.96美元/桶。
一位市場(chǎng)人士稱，目前有很多因素如全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟、美國(guó)財(cái)政懸崖等導(dǎo)致市場(chǎng)信心不足，而美國(guó)工業(yè)需求預(yù)期不振、美國(guó)原油產(chǎn)量增加速度較快等均對(duì)原油的短期走勢(shì)造成壓力。
天一金行高級(jí)研究員肖磊表示，受中國(guó)需求增速并未減弱，歐佩克在提高產(chǎn)量方面已接近極限，以及頁巖油炒作的階段性結(jié)束，長(zhǎng)期看油價(jià)還有上漲空間。市場(chǎng)需注意的是，國(guó)際油價(jià)在需求預(yù)期如此低迷、美元走勢(shì)如此強(qiáng)勁以及美國(guó)增產(chǎn)、頁巖油炒作等因素交織下仍保持在80美元上方雷打不動(dòng)，“這很可能是一個(gè)大底。”
“金油比”
顯示金強(qiáng)油弱
當(dāng)前，黃金價(jià)格依然在1700美元/盎司附近震蕩，因此金油比大致在20附近。上海中期分析師李寧表示，自9月14日美聯(lián)儲(chǔ)正式推出QE3以來，黃金和原油的走勢(shì)有所分化，上半年二者比值中樞約為17，而下半年二者比值中樞約為19，這說明了QE3對(duì)金價(jià)的支撐力度要高于原油。
李寧說，長(zhǎng)期看金價(jià)和油價(jià)大體呈正向關(guān)系，但并非絕對(duì)，二者的波動(dòng)存在著一種非確定數(shù)字比例的正向聯(lián)動(dòng)關(guān)系，因?yàn)榻饍r(jià)和油價(jià)都受美元匯率、通貨膨脹以及國(guó)際重大政治經(jīng)濟(jì)事件這幾大因素的影響。
“金油比大于20的時(shí)候，方向就比較明朗，可以做多黃金，而目前更多的是等待機(jī)會(huì)進(jìn)行對(duì)沖。”南華期貨研究員薛娜說，鑒于扭轉(zhuǎn)操作即將到期以及財(cái)政懸崖可能造成的部分影響，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議進(jìn)一步寬松的可能性較大，因此對(duì)黃金看多。
不過興業(yè)期貨研究員龍玲表示，近一兩個(gè)月以來，黃金和原油價(jià)格的相關(guān)性急劇下降，這意味著黃金和“黑金”的緊密關(guān)聯(lián)不再。一般而言，油價(jià)上漲可能帶來通脹壓力，導(dǎo)致資產(chǎn)進(jìn)入抵御通脹的黃金市場(chǎng)，從而推升黃金價(jià)格；同時(shí)，產(chǎn)油地區(qū)政治局勢(shì)的緊張也可能推動(dòng)二者價(jià)格上漲。但在通貨膨脹壓力并不大、地緣局勢(shì)相對(duì)緩和的當(dāng)今，二者價(jià)格就出現(xiàn)一定脫節(jié)。
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